中国产能外溢涌入东盟，经济学家称本地制造商面临结构性压力

HeadLines 导读｜ 据泰国报道，新加坡一场论坛上多位经济学家指出，中国高科技制造业产能过剩正大量外溢至东盟，本地制造商面临价格竞争与倒闭风险。

13．3%对1．3%

中国银行业协会前首席信息官高峰在论坛上给出一组对比数据：今年上半年高科技制造业增长13．3%，社会消费品零售只增长1．3%。这组数字之间的差距，就是产能过剩的来源。

光伏组件与锂电池是两个典型行业。企业在国内建成的产能远超国内市场能吸收的量。北京大学教授樊纲说，产业升级做得很好，但经济转型仍在推进中。他解释降价的原因时说，降价的动力来自效率提升，而不是刻意压价。

原本去美国的货现在来了东盟

新加坡尤索夫伊萨研究所访问高级研究员斯蒂芬·奥尔森的判断更直接。他说，中国生产的过剩产能过去流向美国，现在越来越多地出现在马来西亚、印尼与本地区其他国家。显著的价格优势正在给本地竞争者带来巨大压力，东盟已有部分工厂因此倒闭。樊纲提到，中国去年出口规模超过1万亿美元，预计还会增长。国内投资与消费相对偏弱，有经济学家把这描述为快与慢之间的分化。

钱为什么不出国门

第一 light 资本管理合伙人张勇给出另一个角度：中国国民储蓄中有相当比例留在企业账户而非居民账户。企业持有现金而不投资，是因为在国内看不到足够多的高回报机会。房地产市场的债务问题仍在消化，这进一步推动企业向外寻找增长。Granite Asia 高级董事总经理符绩勋说，过去五到七年中国企业的国际化策略出现明显变化。策略从市场驱动转向与五年规划高度配合，并且越来越多企业主动出海。他举的例子是一家深圳外骨骼企业，在国内竞争加剧后直接进入西方及其他海外市场。

泰国的两难

对泰国政策制定者与制造商来说，这组力量的影响是双向的。一方面，正是同一股力量推动了中国企业在东盟建厂的浪潮，为泰国工业区带来资本、就业与技术转移。另一方面，在与中国高效产出直接竞争的行业里，本土制造商可能被压低利润甚至挤出市场。

奥尔森认为，政策挑战不在于全面限制中国投资，而在于区分两种情形。他说，对外国直接投资要有所选择，但真正需要担心的是出口渗透，即成品涌入挤掉本地生产者。中国企业到本国设厂带来的利益通常更持久。他还提醒，这种压力的政治承受力有上限。东南亚各国政府在反倾销税上大体克制，但如果本地失业上升，克制未必持续。樊纲的判断更长期：中国经济方向仍在正确路径上，若资本配置效率提升与内需走强，出口压力最终会缓解。

论坛的参与者多为经济学者与投资人，他们的判断不构成政策，但会影响企业的投资节奏。