泰铢稳定币是什么？泰国央行拟定监管框架，实现一比一锚定泰铢

泰国央行（BOT）就泰铢稳定币（THB Stablecoin）相关业务经营者监管准则公开征求意见。监管框架将区分稳定币发行方与钱包服务商，要求储备保证金足额100%，确保稳定币可在1个工作日内按1:1比例兑换为泰铢。同时严格实施身份核验机制，防范非法交易，保障用户资金与使用安全。

泰国央行邀请相关企业及利害关系方，针对泰铢稳定币相关业务经营者监管准则提供意见与建议。反馈信息将用于依据《法律起草准则与法律成效评估法案》制定监管细则。意见征集期为2026年10月19日至28日，公众可通过泰国央行官网或法律公共系统网站提交反馈。

什么是泰铢稳定币？

泰铢稳定币（THB Stablecoin）是一种数字资产，其价值锚定泰铢以保持币值稳定。泰国央行初期提出的监管原则要求，该稳定币必须具备100%足额储备金，代币持有者可在1个工作日内，按1:1比例将稳定币兑换回泰铢。

例如，持有100枚泰铢锚定稳定币，其价值等同于100泰铢，并且按照拟定规则，对应足额储备金予以支撑。

泰国央行提出的监管框架采用开放环路（Open-loop）模式，将经营主体划分为两类：

1、发行方：负责稳定币发行、兑付以及储备资产的管理。

2、钱包服务商：面向公众提供代币保管、转账、支付、买卖与兑换服务。

在业务牌照审批方面，初期将对发行方牌照数量实施限额管理，旨在管控风险、维持流动性、降低市场分散程度，巩固整个体系的市场信心；钱包服务商牌照将采取分批次受理申请的模式，不限制获牌主体数量，以此引入市场竞争，推动支付服务领域创新。

稳定币发行方的核心监管规则之一是，初期必须以银行存款作为储备资产，实现100%足额储备，同时存款需分散存放于多家商业银行，以降低资金集中带来的风险。

代币持有者有权按1:1比例将稳定币赎回为泰铢，兑付时限为1个工作日。储备资产必须与发行方自有资产严格隔离，一旦发行方出现财务危机，该机制可保护代币持有者权益。

此外，发行方须每日披露储备资产数据以及已发行代币总量，并且每年至少接受一次外部机构审计。同时，法规禁止直接或间接向代币持有者支付利息、收益或其他激励回报。原因在于，该稳定币定位为支付工具，并非储蓄或投资类产品。

根据四项标准筛选发行方

泰国央行提出，稳定币发行方的筛选评估基于以下四项关键标准：

1、对用户的效益与普及应用潜力：需证明服务具备附加价值，且拥有实际应用的空间。

2、财务稳健性与资金来源：须储备可支撑至少6个月运营的资金，应对零收入情景。

3、管理层资质与从业经验：重点考察信息技术以及分布式账本技术相关知识与实操经验。

4、风险管理能力：覆盖流动性风险、网络安全风险、分布式账本技术风险、智能合约风险，同时要求具备应急处置方案与业务终止预案。

获取牌照后，稳定币发行方将接受严格监管，包含现场核查与持续性动态监测。若未按方案执行、对整体系统构成风险，监管机构有权责令整改，或勒令终止相关业务。

针对数字钱包服务商，法规要求必须将客户持有的稳定币与企业自有资产相互隔离，严禁挪用客户资产用于其他用途；同时须落实客户及商户身份核验与信息审查。稳定币转账仅允许在已完成身份认证的钱包之间进行。

为防范网络犯罪，服务商必须配备可对分布式账本系统交易开展实时分析的工具，用于识别异常及高风险交易，例如混币（Mixing）行为。同时禁止与不在泰国证券交易委员会监管范围内的境外数字资产交易平台建立对接，防止规避外汇管控规则。

此外，服务商必须建立严密的钱包与加密密钥安全防护机制，并且设立投诉受理渠道，当用户发生交易差错时提供协助。

另一项关键规则是，稳定币仅可在已完成身份核验的钱包内流通。系统需具备冻结、扣押或销毁代币的能力，一旦发现代币被用于非法交易，可执行相关操作，以支持反洗钱与反恐怖融资工作。

牌照获批后的监管安排方面，泰国央行提议，稳定币发行方将接受近乎金融机构级别的严格审查；数字钱包服务商则采用与其他支付系统服务商（例如电子货币e-Money服务商）同等的监管标准，重点聚焦消费者保护与网络风险管控。

上述监管原则目前仍处于意见征集阶段，征集时间为2026年10月19日至10月28日。相关方可通过泰国央行官网或法律公共系统网站提交意见，所有反馈将作为下一阶段制定监管细则的参考依据。