泰国三机场高铁停滞：四大解决方案出炉！项目合同10月1日失效

泰国连接三机场高铁项目的私营方近日致函官方，要求终止合同。泰国国家铁路局提出四项解决方案：修改合同、提供低息贷款（软贷款）、缩减工程范围以及终止合同。每项方案在项目连续性、国家预算负担、投资者信心和法律风险方面都各有优劣。政府仅有三个月的时间做出决定，争取在2026年9月获内阁批准。

2026年7月15日，泰国东部经济走廊（EEC）政策委员会办公室召开三机场高铁项目合资合同管理委员会会议。该项目全长220公里，总价值超2，240亿泰铢。项目私营方正大集团旗下Asia Era One公司于7月6日发函告知行使合同终止权，该合同将于2026年10月1日起正式失效。

泰国国家铁路局于7月9日召开董事会会议，局长阿南提出几项战略性建议，用于解决陷入困境的三机场高铁项目。会议拟定四大方案，范围从修订合同直至终止合同（最坏情形）。

方案一：依据决议修改合同

泰国国家铁路局认为，在法律框架内按照EEC政策委员会决议修改合同，是推进速度最快的选择。铁路局与委员会已敲定修改合同的理由及草案，且该草案已由最高检察院审核并出具意见。

优势与利好

项目可持续推进，大幅降低停工或延期风险，保障国家重大基础设施建设连续性；土地征收交付权属已落实到位，能够避免大规模纠纷，减少私营方可能提出的巨额索赔，维护公私合营项目市场信心。

至关重要的是，政府工程付款总额更低，提前还款可节约利息支出；金融机构倾向持续提供资金支持，前期工程（工程设计、地质勘探等）可继续推进，同时维持机场快线运营服务不间断。

短板与阻碍

该方案可能被认定违背合同严肃性，形成不良先例：允许私营企业在面临财务困难时寻求修改合同；公众会质疑调整合同条款的合理性；资金支持存在不确定性；其他竞标方存在提起诉讼的风险；还将面临国家反腐败委员会和审计署的严格审查。

配套策略

泰国国家铁路局提出推进举措，加快工程设计及车站周边综合开发工作，创造经济收益、吸引外资进入东部经济走廊；依托节约利息、减少政府配套出资两大优势，向预算局与审计署作出合理解释。此外，铁路局提议采用东部经济走廊试点模式修订合同，避免本次调整成为其他项目效仿先例；签署政府、民间投资方、金融机构三方备忘录，保障项目具备金融可行性。

方案二：提供软贷款开放增资

政府层面协助对接低息贷款（软贷款）资金来源，同时为私营方提供融资渠道，允许其通过民间合资基金筹集资金。

优势与利好

短板与阻碍

在“设计-建造-融资-运营-维护”模式下，私营方需自行负责融资，且政府无法提供贷款担保，这是获取低息贷款的核心障碍。此外，尽职调查流程繁琐、耗时漫长，可获批贷款额度可能无法覆盖项目总投资。叠加当前利率上行周期，且本项目属于净成本型公私合营（PPP Net Cost）模式，金融机构普遍认定风险偏高，根源在于政府无法保障私营方的项目收益。

配套策略

鉴于政府无法直接提供贷款担保，该方案提议设立专项风险共担基金作为替代机制；同时明确尽职调查办理时限和最低融资额度标准，避免已交付地块的相关工程受到延误。

方案三：缩减部分基础设施工程范围

该方案提议剥离帕亚泰-廊曼段土建工程，交由国家铁路局自行负责；素万那普-乌塔堡段工程采用分阶段施工模式，相关调整方案须提交EEC政策委员会与内阁审议批准。

优势与利好

项目得以持续推进，国家铁路局可启动邦苏-廊曼段土建施工，缓解中泰铁路项目延期带来的影响，并加快落实缺失路段工程，按照交通部政策解决市内铁路与道路平交道口拥堵问题，前期预备工程可接续开展，机场快线服务也能正常运营。

短板与阻碍

删减工程和分段建设违背项目规划原则，必须报请内阁审批。

原本由私营方承担的邦苏-廊曼、帕亚泰-邦苏段的设计、施工和工程管理费用，全部转由国家铁路局负责，加重政府财政压力，且需与私营方开展高密度协同对接。此外，该方案还将引发民众质疑，存在被诉讼的法律风险，同时面临各类独立监管机构的审查。

配套策略

国家铁路局自主承接邦苏-廊曼段土建工程，同步推进缺失路段（邦苏-帕亚泰-玛卡汕-华南蓬）及中泰铁路项目的建设，保障整体交通战略布局的连贯性。

为减少舆论争议与诉讼风险，铁路局提议土建施工合同全程透明化设计，从项目初期即接受独立监管机构监督，并提请内阁批准变更项目总体规划、核定长期配套财政预算。此外，签订接口协议（Interface Agreement），规避因工程拆分产生系统无法互联的技术问题。

方案四：协商无果终止合同

若签约双方无法达成一致，则依据合同第6.2条或第30.2条，并结合民商法典相关规定，办理合同终止手续。

优势与利好

政府可借此机会重新调整风险分担机制，适配当下市场实际环境；重新设计财务可行性更高的项目方案，另行遴选资金实力及技术储备更为优质的私营方接手运营。

短板与阻碍

合同终止流程周期漫长，过程可能涉及司法诉讼且需内阁批准。遴选新投资方将造成项目大幅延期，前期已投入的时间与资金全部沉没，同时会重创市场投资信心，机场快线运营将受到冲击，存在公共交通服务断档风险。此外，已征收土地面临闲置和被非法侵占的风险。

除此之外，终止合同容易给政府造成项目失败的负面形象，拖累东部经济走廊发展规划以及乌塔堡机场、中泰铁路等关联项目的推进。同时，还存在原土地所有权人提起诉讼、要求返还土地的法律风险。

配套策略

针对这一最坏情形，国家铁路局提议借合同终止的机会，重构贴合现实条件的投资模式。例如，调整为总成本公私合营模式（PPP Gross Cost），或将列车设计时速下调至160公里/小时，或采用双规铁路系统，降低项目准入门槛，吸引综合实力更强的私营方来承接。

同时，严格援引民商法典相关条款，降低原土地业主起诉索回征地的风险；设立过渡期工作组，由国家铁路局负责机场快线的行车调度与维保工作，保障服务不间断；国家铁路局第一时间接管所有征收地块。此外，制定东部经济走廊短期经济刺激方案，缓解合同终止对关联项目带来的冲击。

国家铁路局已制定明确的执行时间表，力求在合同终止前敲定解决方案，具体工作阶段划分如下：

2026年7月内，将拟议方案提交合同管理委员会、项目监管委员会审议并出具意见。随后铁路局致函EEC办公室，附上相关方案及各委员会意见，提交EEC政策委员会进一步审议。

2026年8月内，EEC办公室向EEC政策委员会提交两种方案供审议：(1) 批准修改或终止合同；(2)研讨替代项目。完成内部审议后，依据东部经济走廊法案相关规定，上报内阁申请批复项目处置方案。

2026年9月内，由内阁作出决议，批准修订项目合同或终止合同。此后，由国家铁路局致函私营方，推进合同修订或终止手续。

综上，在2026年10月1日三机场项目合同失效之前，政府仅有约三个月的时间完成决策。